Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
L’accordo sul tetto del debito deve essere approvato
Il presidente Joe Biden e il presidente della Camera Kevin McCarthy hanno raggiunto un compromesso su diverse controversie. Adesso l’accordo sul tetto del debito deve essere approvato dai legislatori di entrambe le parti.
La Casa Bianca e i leader del Congresso hanno avviato campagne di lobbying per ottenere l’approvazione dell’accordo ed evitare un default degli Stati Uniti mentre ambientalisti, falchi della difesa e conservatori condannano le concessioni.
Sia Biden che McCarthy hanno espresso fiducia nell’approvazione del Congresso. L’accordo ha anche ottenuto il sostegno iniziale di membri di spicco delle ali moderate e pragmatiche di ciascun partito.
In questo post daremo uno sguardo alle disposizioni più controverse ed economicamente consequenziali dell’accordo sul tetto del debito.
La sospensione del limite
L’accordo sospende il tetto del debito, conferendo di fatto al Tesoro un’autorità di prestito senza restrizioni fino a gennaio 2025. Questa è una vittoria per Biden, che non dovrebbe affrontare un’altra battaglia sul limite del debito prima di cercare la rielezione il prossimo anno.
Spesa discrezionale
L’accordo pone limiti a ciò che è noto come spesa discrezionale, il denaro che il Congresso stanzia ogni anno per finanziare agenzie e programmi federali. Le restrizioni non si applicano ai programmi obbligatori come Medicare e Social Security.
Il disegno di legge crea un tetto di $ 886 miliardi per la sicurezza, inclusa la difesa, e un tetto di $ 704 miliardi sulla spesa interna non per la sicurezza durante l’anno fiscale 2024. Questi aumenterebbero rispettivamente a $ 895 miliardi e $ 711 miliardi nel 2025.
La spesa per la difesa aumenterebbe del 3,3% il prossimo anno, come richiesto da Biden nella sua proposta di bilancio. Questo non soddisfa le aspirazioni dei falchi repubblicani della difesa per un potenziamento militare. Tuttavia, rappresenta una rottura rispetto all’accordo sul limite del debito del 2011, in cui i limiti di spesa erano equamente applicati alla spesa per la difesa e non per la difesa.
L’accordo mira anche a costringere il Congresso a completare i conti di spesa annuali. Se le leggi sugli stanziamenti regolari non vengono approvate entro il 1° gennaio, la legislazione prevede un taglio automatico dell’1% ai limiti di spesa per la sicurezza e non.
Requisiti di lavoro
L’accordo sul tetto del debito prevede un’espansione graduale dei requisiti di lavoro da applicare ai destinatari più anziani di buoni pasto. I requisiti di lavoro per l’assistenza alimentare alla fine si applicherebbero fino all’età di 54 anni, invece dei 49 anni, come richiede la legge attuale.
La Casa Bianca afferma di aver ottenuto una vittoria ottenendo eccezioni ai requisiti di lavoro in buoni pasto per veterani e gruppi vulnerabili come i senzatetto. Un funzionario di Biden ha affermato che le eccezioni riguarderanno circa mezzo milione di persone, lo stesso numero influenzato dall’espansione dei requisiti di lavoro.
L’amministrazione rivendica inoltre come vittoria una disposizione che porrebbe fine ai più severi requisiti di lavoro in buoni alimentari nel 2030 senza ulteriori azioni da parte del Congresso.
Autorizzazioni energetiche
L’accordo raggiunto dai negoziatori della Casa Bianca e del GOP apporta piccole modifiche al National Environmental Policy Act, la legge di 53 anni che richiede revisioni federali dei progetti energetici. I repubblicani hanno ottenuto una vittoria imponendo limiti di un anno alle valutazioni ambientali e di due anni alle dichiarazioni di impatto ambientale.
Mountain Valley Pipeline
L’accordo sul tetto del debito accelera specificamente il completamento di un gasdotto multimiliardario che attraversa il West Virginia, ma è stato ripetutamente bloccato da preoccupazioni ambientali. Per anni, le approvazioni del progetto Mountain Valley Pipeline sono state impugnate presso la Corte d’Appello del Quarto Circuito.
Il gasdotto è completato al 94% ma ha ancora bisogno di permessi per costruire attraverso corsi d’acqua e habitat protetti.
Finanziamento dell’IRS
L’accordo reindirizza $ 20 miliardi di $ 80 miliardi in ulteriori finanziamenti dell’IRS nei prossimi 10 anni previsti dalla firma dell’Inflation Reduction Act di Biden. Il denaro doveva essere utilizzato per migliorare il servizio clienti e combattere l’evasione delle tasse federali. Invece, sarà destinato ad altre spese non per la difesa, metà nel 2024 e l’altra metà nel 2025.
Il mercato scommette che il Congresso passerà l’accordo sul tetto del debito
I buoni del Tesoro a breve scadenza sono aumentati a seguito dell’accordo sul tetto del debito. I rendimenti dei titoli in scadenza il 6 giugno, il giorno dopo che gli Stati Uniti potrebbero rimanere senza liquidità, sono scesi di 13 punti base a circa il 5,16%. I rendimenti su alcuni buoni hanno superato il 7% la scorsa settimana, poiché gli investitori si sono tenuti alla larga dai titoli a rischio default.
Le votazioni sul tetto del debito degli Stati Uniti dovrebbero iniziare mercoledì. L’attenzione si sposta ora sulle implicazioni di liquidità della ricostruzione del Treasury General Account attraverso un’inondazione di emissioni di T-Bills.
Gli analisti stimano che il Tesoro ripristinerà velocemente il suo saldo di cassa vendendo più di $ 1 trilione di titoli entro la fine del terzo trimestre. Le scorte di liquidità degli Stati Uniti attualmente si aggirano intorno ai $ 39 miliardi, un minimo di sei anni.
ARTICOLI CORRELATI:
Un incontro “produttivo” tra Biden e McCarthy ma ancora nessun accordo sul tetto del debito
Default USA: cosa succede se il Tesoro esaurisce i contanti?
Tetto del debito USA: Biden incontra McCarthy mentre incombe il default
L’impatto del tetto del debito degli Stati Uniti su economia e mercati